Ich denke, deinem Image fehlt schlicht einfach das /etc ...
Wenn du das /etc in den builds meinst, das ist im stage1 und stage2 vorhanden.
Ich glaub ja das es hier "/init: cd: line 698: can't cd to /newroot
//mnt/cdrom" schon anfängt. Hast du eine Ahnung wo ich die einstellungen finden kann ?